Central bank chief nominee hints additional rate hikes Former IMF economist says household debt growth is slowing, but the amou

Central bank chief nominee hints additional rate hikes Former IMF economist says household debt growth is slowing, but the amount is still high By Jung Min-kyungPublished : Apr 19, 2022 - 15:18       Updated : Apr 19, 2022 - 18:20 | ◀ Back to List More article by this Writer BOK chief nominee Rhee Chang-yong attends a parliamentary confirmation hearing for his nomination at the National Assembly in western Seoul on Tuesday. (Yonhap) South Korea’s central bank plans to give appropriate “signals” to quell inflationary pressure, the nominee for the Bank of Korea chief said Tuesday, confirming his stance for further rate hikes in months to come. Rhee Chang-yong, former director of the Asia and Pacific department at the International Monetary Fund, told lawmakers that the central bank will focus on placing a cap on the high inflationary pressure through “signals” at the moment, even if the move may fail to earn “popularity” among the public and the market. Rhee’s remark came during a parliamentary confirmation hearing held after his nomination as the BOK governor last month. Rising inflation is currently due to risks tied to the global supply bottleneck and other supply-related issues, he said. Inflation could see further upward pressure after social distancing rules are further lifted, with a sharp surge in consumer spending that is also expected to continue rising for the next one or two years, he added. The failure to give preemptive signals to the market could result in higher inflationary pressure, but at the same time, the BOK will tread cautiously with the pace of monetary tightening, Rhee said. Raising the interest rate at a “fast pace” after a steep rise in inflation could entail various side effects for the financially vulnerable, as seen in the US Fed’s recent rate hikes, according to the chief nominee. The BOK last week raised its benchmark interest rate by a quarter percentage point to 1.5 percent -- the highest level since July 2019 -- to ease inflation. It marks the central bank’s fourth pandemic-era rate hike, dating to August last year when the BOK raised its record-low rate of 0.5 percent by a quarter percentage point. The latest rate hike reflected the BOK’s decision to put risks stemming from upward inflationary pressure before the downward pressure on the economy, Rhee said. He said that the monetary policy direction from this point would be based on detailed observations and reviews of uncertainties related to inflation and the economy. “While the global spread of COVID-19 has been slowing, Korea has been dealing with expanded global risks including a rapid spread of the omicron variant in China,” he said. On the nation’s household debt surge, Rhee said that while the momentum has slowed in recent months, the amount still remains high. Public concerns of higher rate hikes leading to increased debt burden and borrowing cost on households have been high. Many people had taken out loans during more than a year of record-low interest rates during the pandemic. Outstanding bank loans to households amounted to 1,060.1 trillion won ($865.4 billion) as of end-February, down 100 billion won on-month, BOK data showed. Regarding criticism that his nomination was the outgoing Moon Jae-in administration’s last attempt to exercise its power over the selection of key staff members, Rhee said he would respect the assessment of the monetary policy board members. Rhee’s nomination by President Moon caused controversy, as President-elect Yoon Suk-yeol’s office said there were no prior consultations on the decision. By Jung Min-kyung (mkjung@heraldcorp.com) Eng

중앙은행 최고위원, 추가 금리인상 시사 전 IMF 이코노미스트는 가계부채 증가세가 둔화되고 있지만 금액은 여전히 ​​높다고 말했다. By 정민경게시일 : 2022년 4월 19일 - 15:18       업데이트일 : 2022년 4월 19일 - 18:20 | ◀ 목록으로 돌아가기 이 작가의 더 많은 기사 이창용 한은 수석 후보가 20일 서울 여의도 국회에서 열린 국회 인사청문회에 참석하고 있다. (연합) 한국 중앙 은행이 인플레이션 압력을 진압하기 위해 적절한 "신호"를 줄 계획이라고 화요일 한국 은행 총재 후보자가 말했다. 이창용 전 국제통화기금(IMF) 아시아태평양국장은 의원들에게 중앙은행이 당장은 '신호'를 통해 높은 인플레이션 압력에 상한선을 두는 데 집중할 것이라고 말했다. 대중과 시장 사이에서 "인기"를 얻기 위해. 이 대통령의 발언은 지난달 한은 총재 지명 후 국회 인사청문회에서 나왔다. 인플레이션 상승은 현재 글로벌 공급 병목 현상 및 기타 공급 관련 문제와 관련된 위험 때문이라고 그는 말했습니다. 그는 "사회적 거리두기 규칙이 더 해제된 후 인플레이션이 추가 상승 압력을 받을 수 있으며, 소비자 지출이 급격히 급증할 수 있으며 향후 1~2년 동안 계속 상승할 것으로 예상된다"고 덧붙였다. 시장에 선제적 신호를 보내지 않으면 인플레이션 압력이 높아질 수 있지만 동시에 한국은행은 긴축 속도를 조심스럽게 밟을 것이라고 이 회장은 말했다. 물가 급등 이후 '빠른 속도로' 금리를 인상하면 최근 미 연준의 금리 인상에서 볼 수 있듯이 금융 취약계층에 다양한 부작용이 따를 수 있다고 수석 지명자가 말했다. 한은은 지난주 인플레이션 완화를 위해 기준금리를 2019년 7월 이후 최고 수준인 1.5%로 4분의 1포인트 인상했다. 이는 지난해 8월 한은이 사상 최저 수준인 0.5%를 0.5%포인트 인상한 이후 4번째 팬데믹 시대 기준금리 인상이다. 이번 금리 인상은 물가 상승 압력에 따른 리스크를 경제에 대한 하방 압력보다 우선시하기로 한 한은의 결정을 반영한 것이라고 이 회장은 말했다. 그는 지금부터의 통화정책 방향은 인플레이션과 경제와 관련된 불확실성에 대한 상세한 관찰과 검토를 바탕으로 할 것이라고 말했다. 그는 “코로나19의 글로벌 확산이 둔화되고 있는 가운데 한국은 중국에서 오미크론 변종 바이러스의 급속한 확산을 포함해 확대된 글로벌 리스크에 대처하고 있다”고 말했다. 국가의 가계 부채 급증에 대해 이승만은 최근 몇 달 동안 모멘텀이 둔화되었지만 금액은 여전히 ​​높다고 말했다. 금리 인상이 가계의 부채 부담과 차입 비용 증가로 이어질 것이라는 대중의 우려가 높아졌다. 팬데믹 기간 동안 기록적으로 낮은 이자율이 1년 이상 지속되는 동안 많은 사람들이 대출을 받았습니다. 한국은행에 따르면 2월 말 기준 가계대출 미지급액은 1060조1000억원으로 전월보다 1000억원 감소했다. 이 후보는 자신의 지명이 퇴임하는 문재인 정부가 핵심 인사 선출에 대한 권력을 행사하기 위한 마지막 시도라는 비판에 대해 통화정책위원들의 평가를 존중하겠다고 말했다. 문 대통령이 이승만 후보를 지명하자 윤석열 대통령 당선자가 사전 협의가 없었다고 해 논란이 일었다. 정민경 기자(mkjung@heraldcorp.com)